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2020年林园投资语录(一):我只投两三小时就能弄明白的东西


admin| 更新时间:2021-01-12 08:39|点击数:未知

记者 | 李健

2020年即将过去,作为“牛市旗手”的林园投资董事长林园,今年以来说了许多投资精言妙语。作为《红周刊(博客,微博)》荣誉顾问,本刊特整理摘编林园的投资语录,以飨读者。

关于市场趋势

牛市没来满仓等,来了也更要等下去

1. 牛市初期的特征之一是:大市值公司相较于六个月之前出现上涨,有的出现大幅上涨;一些小市值的公司也企稳、不再向下探底。

2. 从牛市初期到真正的牛市,再从真正的牛市到中期、末期,会有一种星星之火可以燎原的感觉,开始是一部分公司在点火,最后全都被点燃了,鸡犬升天。

3. 牛市初期市场比牛市中期、末期的波动更剧烈,随着市场逐渐向牛市中期过渡,波动性会越来越小。

4. 市场一定是“马市”,在一段时间使劲跑一下,然后停下来,这是全球投机市场的规律。所以预测市场什么时候大涨不靠谱,我们只是找到了一种趋势的蔓延,然后把握趋势。

5.炒股真正要赚钱不在于对个股的挖掘,排第一位的应该是趋势。无论企业是什么价值,趋势来了随便买都是赚钱的;趋势不来,急也没用。

6. 任何股票,哪怕是再牛的股票,都会有调整。而且这个跌幅不算大跌,大跌要跌个50%、30%。

7. 市场随时都有可能进入牛市,可能一天两天就进入了牛市。

8. 牛市初期是能够套住人的,只是那些核心、领涨的板块不断创新高。只有做对方向、持有核心资产,才能不被套住。

9.下跌的时候你不在,上涨的时候肯定没有你。

10. 这个时候,我想请大家“风险考虑”要比之前的一年淡化一些,要抓住目前好的时机,有苗头的时机,珍惜牛市。(2020年8月)

关于核心资产

有些行业处在“小娃娃”阶段

1. 资金和机构都是不见兔子不撒鹰,相较于一些长期盈利不能保证的公司,核心资产是必然的选择。

2. 人们愿意在消费、健康上花更多的钱,所以不论可选、必选消费,未来的增速都是同步的,最终整个社会都会进步。

3. 核心资产风险是更小的,其他企业风险更高。所以虽然核心资产股价下跌,但它们的跌幅还是远远小于那些前期没涨的公司。

4. 酱油龙头从上市到现在,市场一直在讨论它的估值是否过高了,但估值一直在上涨。为什么这样?我认为就是它没有竞争对手。

5. 只要市场出现牛市,会出现涨幅超过10倍的券商股。未来20年,中国会出现全球性的投行巨头。

6. 中长期看好医药、资管券商、大消费这三个行业,和国外的差距都非常大。从市值就可以看出来,A股这些行业还是一个“娃娃”。

7. 我们确实要把券商作为一个重点观察对象,如果牛市来了,我们会顶配券商股,比如配到10%。而且我们认为,目前买券商股风险是可控的。

8. 中国目前的像样一点的公司基本都上市了。没上市的,大概率是不行的。或者没有上市但确实很强,是因为不愿意上市,那也没问题。如果这个时候企业需要钱,还要去融资去借钱,我们不会把它作为研究对象。

9. 到目前为止,我们的核心资产还是在充分竞争阶段,这就需要我们去关注他们未来的发展。

10. 我们的投资策略是把整个行业进行买断,把我们看好赛道里有可能成为龙头的公司都买入,然后控制每一个具体投资标的比例。

关于投资策略

好公司不多,管好自己

1. 好公司就那么几家,有些东西你把握不了就不要去研究,我们就把自己管好。

2. 我们一定会选择根正的企业,以确保企业家不会在市场上投机一把就跑了,我会相信本身几十年根子正的东西。

3. 为什么我们今天不研究银行、地产了?背后的原因在于,一是随着银行规模壮大,竞争更加激烈了;二是中国企业数量也在变多,如果银行再给这些企业贷款支持,就会形成越来越多的重复生产。地产也是如此,在过去几十年急剧形成了巨大的泡沫,现在是极度繁荣。2000年左右,我们也重点研究和投资银行、地产。因为那时常识告诉我们,全中国的银行总利润还不如汇丰一家的市值,但现在中国的银行、地产已经是全球最大的了,泡沫巨大。再去买这类资产,就是死亡,是肯定不行的。

4. 研究不需要做很多天,对于一些明明白白的东西,只需要两三小时研究就够了,三小时都研究不透的东西不研究了。投资就要投刚需,投明明白白的东西,投未来市场空间巨大的产品、公司。

5. 投机不见得是坏事,投机是你的判断要正确。炒股是炒什么?是炒未来,不管是中期长期,对前面要发生的事要有提前预判,要知道应该走哪条路。现在有些人去投机,别人都干这个事他也跟着干,看上去是很热闹,但最后被套住了,为什么?因为他投资是听消息,这是炒过去,这是对投机的误解。

6. 投资要选投资垄断、独门产品;投资投垄断不会错。

7. 不管牛市还是熊市我都是满仓,只知道卖股票那你一定是穷人,你怎么不想想是不是该买股票了?只有满仓才能挣钱。

8. 大家都在讨论什么叫价值,说实话,我也搞不清楚。它是灵活的,不是机械的。大家认为这个有价值,它就是价值。这没有固定的方法,衡量它的参考标准可以是一些财务数据和指标。这就需要学一学会计。当然,这也是非常灵活的,实际上考验的是人的能力,不是书本上能学到的。这只是一种我解决问题的思路,一种条件反射。

9. 在经济过剩的时代,超过35岁就不要二次创业了,除非你有超强的创业精神。创业成功者都是天才加运气。

10. 善良的人才能挣大钱、守大财。

(文中观点仅代表嘉宾个人,不代表《红周刊》立场。)

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